في جملة واحدة
أتمّت OpenAI بيعاً ثانوياً لأسهم بقيمة 6.6 مليار دولار عند تقييم 500 مليار دولار، لتصبح الشركة الخاصة الأعلى قيمة في العالم. تعزز الصفقة سيولة الموظفين وقدرة الشركة على الاحتفاظ بهم، فيما تمضي OpenAI في خطط بنية تحتية ضخمة وتدرس إعادة هيكلة محتملة مع Microsoft.
التفاصيل
أتمّت OpenAI عملية بيع ثانوي لأسهم الموظفين بنحو 6.6 مليار دولار، ما يضع تقييم الشركة عند 500 مليار دولار، متجاوزةً SpaceX لتصبح الشركة الخاصة الأعلى قيمة في العالم. شارك في الصفقة مستثمرون من بينهم SoftBank وThrive Capital وDragoneer وMGX وT. Rowe Price. وبما أن متحصلات البيع آلت إلى الموظفين الحاليين والسابقين بدلاً من أن تُضخ في ميزانية OpenAI، فلا تُعد العملية جولة تمويل تقليدية؛ لكنها تعزز سيولة الموظفين وقدرة الشركة على الاحتفاظ بالمواهب وسط تنافس محموم على خبرات الذكاء الاصطناعي. كما جاء حجم البيع دون السقف الذي أتاحته OpenAI والبالغ أكثر من 10 مليارات دولار، في إشارة إلى أن بعض الموظفين يراهنون على مزيد من النمو.
تأتي هذه الخطوة عقب جولة تمويل في أغسطس بتقييم 300 مليار دولار، وتؤكد قدرة OpenAI على الوصول إلى رأس المال، في وقت تسعى فيه إلى تنفيذ خطط بنية تحتية ضخمة، بما في ذلك التزام بقيمة 300 مليار دولار مع Oracle Cloud على مدى خمس سنوات، واستثمار استراتيجي مخطط بقيمة 100 مليار دولار من Nvidia. كما تدرس OpenAI إعادة هيكلة محتملة مع Microsoft للتحول إلى كيان ربحي أكثر تقليدية، وهي عملية لم تُحسم بعد. وبالتوازي، تواصل الشركة إطلاق المنتجات بوتيرة سريعة، بما في ذلك نموذج الفيديو Sora 2 وGPT-5، وأعلنت عن إيرادات قدرها 4.3 مليار دولار في النصف الأول من عام 2025 مع حرق نقدي بقيمة 2.5 مليار دولار.
النقاط الرئيسية
- صفقة بيع أسهم الموظفين بقيمة 6.6 مليار دولار لدى OpenAI ثبّتت تقييم الشركة عند 500 مليار دولار، متجاوزةً تقييم SpaceX البالغ نحو 400 مليار دولار.
- الصفقة بيع ثانوي يوفّر للموظفين سيولة وحوافز احتفاظ، بدلاً من ضخ رأس مال جديد في الشركة.
- شملت الصفقة مستثمرين من بينهم SoftBank وThrive Capital وDragoneer وMGX وT. Rowe Price؛ وكان حجم البيع دون السقف المسموح الذي تجاوز 10 مليارات دولار.
- زخم الوصول إلى رأس المال لدى OpenAI يدعم خطط بنية تحتية هائلة (مثل التزام بقيمة 300 مليار دولار مع Oracle Cloud، واستثمار مخطط بقيمة 100 مليار دولار من Nvidia).
- إعادة هيكلة محتملة مع Microsoft للتحول إلى كيان ربحي أكثر تقليدية قيد الدراسة ولم تُحسم بعد.